Потребительский рынок в России переживает мини-бум
По данным Центра экономического прогнозирования «Газпромбанка», расходы российских домохозяйств после корректировки на рост цен выросли во II квартале на 10-13% к тому же периоду прошлого года. Это самый высокий результат с лета 2023 года. В организации отмечают, что особенно выросло потребление китайских товаров. Импорт из КНР в РФ в первые 7 месяцев вырос на 29,5%, тогда как поставки из всех стран во II квартале составили около 16,5%. Сумма импорта в обоих случаях считается в долларах без поправок на инфляцию или колебания курса рубля (который в указанные периоды был сравнительно высоким). Рост импорта сопровождался увеличением контейнерного индекса Центра ценовых индексов.
В 2023-2025 годах стабильно отмечалось, что повышение доходов опережало увеличение расходов россиян. В 2026 году впервые за несколько лет ситуация изменилась в пользу более быстрого роста потребления. Действительно, реальные располагаемые доходы населения во II квартале увеличились только на 1,5% (минимум с третьего квартала 2022 года). Потребительское кредитование оживилось, но рост портфеля потребительских ссуд составил 2,5%, что существенно меньше показателей повышения спроса.
Откуда взялись средства на нынешний потребительский всплеск? Для этого надо посмотреть на структуру сбережений населения. Наблюдаемый бум имеет комплексный характер, но ключевым драйвером стало массовое высвобождение средств с банковских депозитов.
В период с 2022 по 2024 год, когда ключевая ставка Центробанка находилась на заградительных уровнях, россияне массово открывали высокодоходные вклады под 16-24% годовых. В «Цифра брокер» оценивают объем этих накопленных «горячих денег» в 3-4 трлн. Весной и летом 2026 года сроки действия депозитов начали истекать. Когда ключевая ставка опустилась до 14%, вкладчики обнаружили, что доходность новых сберегательных продуктов стала значительно менее привлекательной. Вместо того чтобы перекладывать средства под сниженный процент, граждане предпочли направить накопленную прибыль на потребление.
Свою роль сыграли и инфляционные ожидания. Летний топливный кризис на внутреннем рынке заставил население нервничать. По данным опросов инФОМ, медианная оценка ожидаемой инфляции в июле подскочила до 14,7% — максимума с весны 2022 года. При высоких инфляционных ожиданиях и снижающихся ставках по депозитам люди руководствуются простой логикой: нужно делать крупные покупки сейчас, пока товары не подорожали еще сильнее, указывают в «Финам». Дополнительным стимулом стало ослабление рубля, глобальное удорожание микроэлектроники и грядущее введение технологического сбора, что спровоцировало ажиотажный спрос на технику и автомобили.
Норма сбережений рухнула более чем вдвое — с 10% в первом полугодии 2025 года до 4,4% в 2026 году. Доля доходов, направляемых на покупки, напротив, возросла до 80,3%.
Нынешний спрос неоднороден. Россияне массово скупают непродовольственные товары длительного пользования. Авторынок бьет рекорды: по данным «Автостата», продажи новых легковых машин в первом полугодии выросли на 14,8%, а в июне скачок составил впечатляющие 29%.
Однако в сегменте повседневных трат картина выглядит совершенно иначе — здесь царит режим экономии. Потребители перешли к предельно рациональному поведению. Трафик в районных продуктовых магазинах «у дома» сократился на 10%, покупатели массово уходят в жесткие дискаунтеры. Покупки одежды и обуви просели на 10-15%. Ресторанный бизнес также фиксирует спад: трафик в заведениях общепита упал на 6-10%, так как люди предпочитают более дешевую готовую еду из супермаркетов. Пострадал и внутренний туризм, особенно южные направления (спад на 7-19%), что напрямую связано с удорожанием бензина.
Таким образом, россияне тратят накопленные миллионы на новые китайские автомобили и электронику, но при этом экономят копейки на ежедневных походах за продуктами и одеждой.
