Российский фондовый рынок готов к росту, несмотря на вызовы

Банк ВТБ совместно с НИУ ВШЭ представил результаты масштабного исследования, раскрывающего перспективы российского фондового рынка. В опросе участвовали 114 руководителей из 12 ключевых секторов экономики.

Анализ показывает, что российский фондовый рынок способен продемонстрировать впечатляющий рост, даже в условиях отсутствия западных инвестиционных потоков. Тем не менее, для того чтобы этот потенциал стал реальностью, необходимо активное развитие институциональной среды.

Оптимистичный настрой и сдерживающие факторы

По данным исследования, более 60% опрошенных уверены, что рынок может расти без притока западного капитала. При этом около половины респондентов сохраняют позитивный взгляд на будущее.

Однако существуют и значительные препятствия:

• неопределенность в правоприменительной практике;
• сохраняющиеся геополитические риски.

Эти факторы вынуждают инвесторов учитывать повышенные риски, что негативно сказывается на капитализации компаний.

Что нужно для активизации рынка

Чтобы фондовый рынок развивался стабильно, необходимы следующие условия:

• улучшение делового климата;
• усиление защиты прав инвесторов;
• предсказуемость в регулировании;
• надёжная защита прав собственности.

Эксперты утверждают, что обеспечение прозрачности правил и защита активов гораздо важнее, чем географическое происхождение капита.

Мнения по отраслям: от оптимизма до скептицизма

Исследование выявило поляризацию мнений о работоспособности рынка акций:

• Тех, кто настроен пессимистично, больше среди представителей машиностроения и ИТ-сектора.
• Оптимистичные взгляды преобладают в металлургической, нефтегазовой, строительной и химической отраслях, которые имеют великий опыт в публичных размещениях и понимают механизмы взаимодействия с инвесторами.

Это разнообразие отражает различия в подходах руководителей к корпоративным стратегиям и долгосрочным выгодам публичного статуса.

Вопрос эффективности выкупа акций также вызывает разногласия: половина руководителей считает целесообразным выкуп акций компанией, в то время как другая половина поддерживает выкуп мажоритарными акционерами до делистинга. Это указывает на разнообразные корпоративные стратегии и различные перспективы развития.

Исследование подтверждает "антихрупкость" российского фондового рынка: он не только справляется с структурными шоками, но и продолжает выполнять свои ключевые функции привлечение капитала и оценку активов. Для раскрытия полного потенциала необходим комплексный подход:

• Укрепление корпоративного управления.
• Повышение защиты прав инвесторов.
• Демонстрация долгосрочных стратегий роста со стороны эмитентов.

Только сочетание качественной институциональной среды и ответственных корпоративных стратегий сможет в полной мере реализовать возможности российского фондового рынка.